弱勢(shì)的產(chǎn)業(yè)鏈地位、長(zhǎng)導(dǎo)入周期、資金加持的效應(yīng)不顯著，缺少資本退出路徑等。使得在通常情況下，半導(dǎo)體是不值得財(cái)務(wù)投資的生意。但近年來(lái)一些流量計(jì)基礎(chǔ)條件的成熟及多個(gè)突發(fā)事件的重疊打破了常規(guī)的預(yù)期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了黃金發(fā)展期。
產(chǎn)業(yè)環(huán)境逐步成熟：2014年后，國(guó)家資本加大在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資力度，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體（Fab廠、封裝廠）等獲得大規(guī)模的資本投入，逐步開(kāi)始成熟，中國(guó)半導(dǎo)體在代工（中芯國(guó)際）、封測(cè)領(lǐng)域（長(zhǎng)電、華天、通富）等已逐步出現(xiàn)世界級(jí)公司的趨勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施投入創(chuàng)造了相對(duì)成熟的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。
貿(mào)易戰(zhàn)降低了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)在客戶端的進(jìn)入門(mén)檻，以手機(jī)為例，導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)的供應(yīng)商需要終端廠商在研發(fā)、供應(yīng)鏈、質(zhì)量等都投入大量的資源，且承擔(dān)著國(guó)產(chǎn)器件不可靠的風(fēng)險(xiǎn)。以往終端廠商核心的關(guān)注點(diǎn)是技術(shù)可靠性、供應(yīng)穩(wěn)定、成本可控。但貿(mào)易戰(zhàn)使華為將供應(yīng)鏈安全作為第一優(yōu)先選項(xiàng)，積極扶持國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體廠商。在其帶動(dòng)下，小米、OV等其他終端廠商也開(kāi)始關(guān)注國(guó)產(chǎn)的供應(yīng)鏈資源，給其產(chǎn)品需求和測(cè)試機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商可以直接獲得終端的參數(shù)需求、獲得終端的產(chǎn)品測(cè)試機(jī)會(huì)。在射頻前端、快充、電源管理、顯示驅(qū)動(dòng)、VCSEL等諸多核心上游領(lǐng)域，都有一些初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入終端廠商視線，經(jīng)過(guò)1-2年的產(chǎn)品導(dǎo)入期后，這些廠商均已開(kāi)始了長(zhǎng)足的發(fā)展。
疫情和貿(mào)易戰(zhàn)使電子產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了難得一遇的長(zhǎng)周期缺貨潮。以往的缺貨潮一般持續(xù)半年左右，而這一波缺貨潮可能會(huì)持續(xù)2年以上。缺貨潮導(dǎo)致所有的歐美大廠只能盡量保證對(duì)自己頭部客戶的需求供應(yīng)，而不得不放棄一些中長(zhǎng)尾客戶。這使國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)獲得了難得的客戶導(dǎo)入窗口。產(chǎn)品ready，有一定供應(yīng)鏈能力的國(guó)產(chǎn)電磁流量計(jì)半導(dǎo)體廠商這兩年進(jìn)入了快車道。這兩年的缺貨潮也使國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入整合期，優(yōu)質(zhì)的半導(dǎo)體企業(yè)可以獲得優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈資源，攫取超速的成長(zhǎng)，而中小的半導(dǎo)體因?yàn)殡y以獲得供應(yīng)鏈資源，面臨被市場(chǎng)淘汰風(fēng)險(xiǎn)。各細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)將加速集中。 |
